在4月20日召開(kāi)的第五屆中新金融峰會(huì)上，《中國(guó)銀行保險(xiǎn)報(bào)》首席專家團(tuán)主席、中國(guó)社科院學(xué)部委員、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)李揚(yáng)表示，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)出分化態(tài)勢(shì)，需要謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)復(fù)雜的內(nèi)外部局勢(shì)。
　　
　　近日，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》，預(yù)計(jì)2023年全球經(jīng)濟(jì)增速為2.8%，相比今年1月的預(yù)測(cè)下調(diào)了0.1個(gè)百分點(diǎn)，給全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)蒙上了一層“陰影”。4月18日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年一季度我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)4.5%，消費(fèi)、投資、出口等均呈現(xiàn)了全面復(fù)蘇跡象。李揚(yáng)表示，這些數(shù)據(jù)表明，百年未遇之大變局仍在加速演進(jìn)，我們面對(duì)著一個(gè)非常復(fù)雜的內(nèi)外部格局，需要謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)。
　　
　　李揚(yáng)認(rèn)為，從全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面來(lái)看，有五個(gè)需要重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題：一是整體經(jīng)濟(jì)下行，尤其是歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體下行顯著。不僅如此，歐美經(jīng)濟(jì)下行產(chǎn)生了較大的溢出效應(yīng)，導(dǎo)致很多與這些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體關(guān)系較為密切的新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)速度放緩，包括中國(guó)在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體面臨不利的外部發(fā)展環(huán)境。二是美國(guó)的高通脹以及為了應(yīng)對(duì)高通脹所采取的“暴力加息”，又引發(fā)了很多連帶的金融風(fēng)險(xiǎn)。今年3月，美國(guó)排名第17的硅谷銀行也因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)過(guò)度加息等原因而破產(chǎn)，便是明證。當(dāng)前，硅谷銀行等的破產(chǎn)事件仍在持續(xù)發(fā)酵，并有擴(kuò)大至其他經(jīng)濟(jì)體的跡象。三是美聯(lián)儲(chǔ)加息的外溢影響加劇。美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響正在全世界蔓延，使得各國(guó)的貨幣政策基本上都難以完全根據(jù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行調(diào)整。四是烏克蘭危機(jī)把整個(gè)世界帶入一個(gè)接近冷戰(zhàn)的氛圍之中，地緣政治形勢(shì)惡化。五是中美雙方長(zhǎng)達(dá)5年的經(jīng)濟(jì)摩擦，已經(jīng)突破了起初的“零和博弈”。李揚(yáng)判斷，對(duì)中國(guó)而言，未來(lái)的國(guó)際環(huán)境仍然比較不利。
　　
　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然在今年一季度實(shí)現(xiàn)了“開(kāi)門紅”，但仍然面臨很多問(wèn)題。李揚(yáng)認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨五方面的挑戰(zhàn)。
　　
　　一是在穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)等“三穩(wěn)”目標(biāo)中，穩(wěn)物價(jià)最容易，穩(wěn)增長(zhǎng)有些困難，穩(wěn)就業(yè)則非常難。解決好這些問(wèn)題，是擺在各級(jí)政府面前一個(gè)非常艱巨的任務(wù)。
　　
　　二是疫情沖擊固然已基本消弭，但修復(fù)3年疫情沖擊留下的“疤痕”任務(wù)艱巨。在過(guò)去3年中，很多在疫情期間采取的措施被潛在“制度化”了，使得人們對(duì)未來(lái)形成了不積極的預(yù)期。具體表現(xiàn)是，企業(yè)不太愿意生產(chǎn)，更不太愿意投資；居民則不愿意消費(fèi)，更不愿意借錢消費(fèi)。
　　
　　三是貨幣雖然寬松但信用仍然緊縮。今年以來(lái)，M2增速很快，遠(yuǎn)高于M1增速，同時(shí)，M2增速也高于社融的增速。這種差異表明，金融體系中的大量流動(dòng)性并沒(méi)有變成對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的信用，我國(guó)經(jīng)濟(jì)再次出現(xiàn)貨幣寬松、信用緊縮的局面。這種情況的另一種表現(xiàn)是全社會(huì)的儲(chǔ)蓄率提高，銀行存款增長(zhǎng)很快，但貸款增長(zhǎng)卻比較乏力。這種狀況提示我們，我國(guó)經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)了“資產(chǎn)負(fù)債表失衡”現(xiàn)象，這值得密切關(guān)注。
　　
　　四是財(cái)政狀況進(jìn)一步失衡。近年來(lái)，我國(guó)財(cái)政收入支出的增長(zhǎng)速度雙雙下降，但收入增長(zhǎng)速度降得更快，基于此，我國(guó)實(shí)際的財(cái)政赤字有緩慢增大之勢(shì)。此外，2022年，我國(guó)財(cái)政收入占GDP比重為16.8%，而2015年將近22%。也就是說(shuō)，這一比例已連續(xù)7年下降。這意味著政府對(duì)資源的支配能力下降，我們必須注意其全面深入的影響。
　　
　　五是地方政府債務(wù)問(wèn)題。地方政府債務(wù)普遍存在風(fēng)險(xiǎn)而且有所加劇，這一狀況大家都已熟知，需要進(jìn)一步關(guān)注的問(wèn)題是，目前全國(guó)超過(guò)70%的政府債由金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買并持有，其中92%的地方政府債由地方商業(yè)銀行持有。這意味著，中央赤字融資和地方赤字融資高度由金融系統(tǒng)支撐已經(jīng)成為事實(shí)。這不僅為我們解決地方財(cái)政問(wèn)題增加了難度，而且也給我國(guó)未來(lái)的宏觀調(diào)控增加了難度和復(fù)雜度。